中远航运定增25亿造船 未来进入资本支出高峰
1月7日晚间，中远航运(600428.SH)公告称，公司拟向控股股东中国远洋运输集团及前邯源基金管理有限公司分别发行22727.27万股，共454,545,454 股。发行价格5.5元/股，募资总额不超过25亿元，拟用于建造船舶、偿还到期债务和补充流动资金。其中17.5亿元，拟用于2艘半潜船、7艘多用途船和重吊船建造，7.5亿元用于偿还到期债务和补充流动资金的募集资金。公司称，未来几年将是公司资本支出高峰。(更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai)
8月以来，国际油价大幅下跌，有望舒缓航企成本压力。招商证券分析师称，公司船型相对较小，燃油成本占比高公司总成本高达40%，油价下降对公司业绩改善应较为明显。但如果油价持续低迷，对海工行业可能形成一定冲击，对公司相关运输业务亦或有潜在负面影响。
17.5亿元中，6.1亿元用于建造2艘半潜船，投入11.4亿元用于建造7艘多用途和重吊船。经测算，建造1艘9万吨半潜船项目内含报酬率为8.45%，静态投资回收期12.29年，动态投资回收期19.26年。建造1艘5万吨半潜船项目内含报酬率为8.77%，静态投资回收期11.04年，动态投资回收期17.77年。建造3艘3.6万吨多用途船项目内含报酬率为7.07%，静态投资回收期11.94年，动态投资回收期23.07年。建造4艘2.8万吨重吊船项目内含报酬率为6.71%，静态投资回收期13.19年，动态投资回收期26.85年。
公司称，公司战略目标是“打造全球综合竞争力最强的特种船运输公司，成为大型工程项目设备运输的领导者”，在业务上从单纯海上运输向为客户提供全程物流服务、从单纯运输向“运输 安装”拓展。
为此，截至发公告时，公司已签及经董事会批准准备签署的多用途船造船、重吊船、半潜船订单 14 艘，后续还将继续投资建造重吊船、多用途船和沥青船等特种船舶，未来几年将是公司资本支出的高峰。截至去年9月30日，公司合并口径有息负债达到 65.19 亿元、资产负债率达到 60.32%。
海洋油气开发过程中油气钻探、生产和加工处理三大环节是半潜船运输市场需求的三大主要驱动因素，这三大领域将随着深海能源开采的发展而带动对大型半潜船的运力需求。 英国 Douglas Westwood 预计，从2013 年到 2017 年五年间，全球深海油气开发资本支出将达到 2230 亿美元，比前五年的支出总额提高 90%。
建造 2 艘半潜船总投资为 26,750 万美元，折合人民币约为 163,723 万人民币，项目所需资金拟以本次非公开发行募集资金投入 61,000 万人民币，不足部分自筹解决。建造7艘多用途船和重吊船总投资为18.98亿元人民币，所需资金拟以本次非公开发行募集资金投入11.4亿元人民币，不足部分由公司自筹解决。
公司称，随着世界经济的逐步复苏，特种船运输市场也将步入新的一轮上升周期，本次拟建造的船舶预计在 2016 年起陆续投入运营，将有利于公司船队发展节奏与市场需求复苏的步伐保持基本一致，并及早发挥创效能力。
